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Quel est ecn courtier en forex

par ccmm, le 14/11/2017 à 20:05 - 755 visites

Un courtier ECN est un expert financier forex qui utilise des réseaux de communications électroniques (ECN) pour fournir à ses clients un accès direct à d'autres participants sur les marchés des devises. Parce qu'un courtier ECN consolide les cotations de plusieurs participants au marché, il peut généralement offrir à ses clients des spreads d'offre / de demande plus serrés que ceux qui seraient autrement à leur disposition.

J'ai trouvé cette information en anglais sur le site https://alpari.com/en/faq/trading_terms/ecn_technology/
mais je voudrais clarifier mieux quelle est la différence entre un courtier et un courtier ecn

Réponse du Guichet du savoir

par gds_ctp, le 16/11/2017 à 15:25

Bonjour,

Vous souhaitez clarifier la différence entre un « courtier ECN » et un simple « courtier » dans le domaine du marché des devises. Etant simplement bibliothécaires et non experts dans ce domaine, nous vous proposons les éléments de réponse suivants :

Un courtier est « le professionnel effectuant l'activité de courtage. Son action consiste à servir d'intermédiaire pour une transaction entre un vendeur et un acheteur, dont il est à tout moment indépendant. La transaction peut porter sur toute opération d'achat ou de vente de marchandise ou de prestation de service. »
Plus précisément, un courtier dans le domaine des « marchés boursiers » est un « intermédiaire pour passer des ordres de bourse sur les différents marchés boursiers (Euronext, Nasdaq, Forex...). En France, il est agréé par l'ACPR (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution) pour l'activité de RTO (Réception Transmission d'Ordre). Certains courtiers étant exclusivement spécialisés sur le marché du FOREX, moins règlementé et plus spéculatif que les marchés boursiers régulés. »
Il faut distinguer le « courtier Forex », catégorie dans laquelle se situe le courtier ECN et l’ »e-courtier » :
« Courtier Forex
Bien souvent plutôt appelé par son équivalent anglais broker, le courtier Forex est l'intermédiaire entre l'opérateur (acheteur ou vendeur), également qualifié d'investisseur (le trader, en anglais), et le marché du Forex. Il existe deux grands types de courtiers Forex :
• Les Dealing Desks, aussi appelés Market Makers (ou Faiseurs de Marché), sont des courtiers qui créent le marché eux-mêmes. Il s'agit en général de grandes institutions bancaires de taille internationale.
Les Non Dealing Desks, eux, sont des courtiers qui passent vos ordres vers de plus grandes institutions (vers les Dealing Desks, les grandes banques). Les courtiers Non Dealing Desks sont ensuite divisés en deux catégories, les courtiers STP (Straight Through Processing) et les courtiers ECN (Electronic Communication Network). […]
e-courtier (ecourtier)
Un e-courtier (ecourtier) est un courtier utilisant le canal Internet comme moyen de communication (principal). Indépendant, il (ou la société de courtage) conseille et oriente ses clients vers l'offre, le produit ou le service qui lui convient le mieux, en comparant et négociant pour compte du client auprès de plusieurs partenaires selon le domaine d'activité (compagnies d'assurances, institutions de crédit, banques, etc.). »
Source : Wikipedia

Le site Forexagone, qui vise à rendre le Forex accessible à tous, fournit une définition plus précise du courtier ou broker ECN :
« Electronic Communication Network. Ce terme s'utilise pour désigner un type de broker. Un broker ECN a la particularité de ne pas pouvoir être la contrepartie des clients. C'est-à-dire que la gestion des ordres est parfaitement automatisée, ainsi les ordres sont directement envoyés sur le marché interbancaire. Il vaut mieux privilégier un broker ECN à un broker market maker afin d'éviter toutes formes de conflits d'intérêts. »

Sur ce site, l’article Comprendre les brokers forex dealing desk, no dealing desk, market makers, STP et ECN, publié en janvier 2017, apporte des précisions complémentaires sur les brokers ECN :
« Les brokers ECN (Electronic Communication Network) se limitent à donner à leurs clients les meilleurs prix d'achat et de vente que leurs proposent leurs fournisseurs de prix mais sur la base d'un véritable réseau de communication électronique à la pointe de la technologie. La liaison du courtier à ses fournisseurs de liquidité et à ses traders est sophistiquée et passe par le FIX PROTOCOL (Financial Information Exchange Protocol). D'un côté, le courtier obtient la liquidité et les prix de ses fournisseurs et de l'autre il la rend immédiatement disponible à ses clients (traders), il transmet également les ordres de ses clients au fournisseur proposant le meilleur taux pour l'exécution. Un broker ECN tire profit du trading de ses clients grâce à une commission prélevée à l'ouverture et à la clôture de chaque trade, c'est donc un broker no dealing desk sauf qu'il ne se rémunère pas sur le spread. Chez la majorité des brokers ECN, comme c'est le cas chez FxPro par exemple, le spread des principales paires de devises telles que EUR/USD est donc souvent de 0 ! »

Autres sources d’information en ligne :
- le site broker-forex.fr. « Les brokers ECN renseignent et affichent en temps réel le carnet d'ordres traités et les prix fournis par les banques sur le marché interbancaire. Ils améliorent ainsi la transparence du marché en donnant accès à l'information à tous les participants. Les brokers ECN se rémunérent en général par une commission sur le volume tradé. Chez un broker ECN, toutes les opérations sont exécutées directement sur le marché interbancaire en mode No Dealing Desk. »
- le site droit-du-net.fr :
« Pour savoir ce qu’est un broker ECN, il faut d’abord connaître les ECN ou Electronic Communication Network qui constituent en fait des places de marchés. L’exécution de l’ensemble des transactions s’effectue directement au niveau du marché interbancaire. Ces courtiers se placent ainsi dans la catégorie des « No dealing desk ». Avec un broker ECN, le carnet d’ordres est dévoilé en temps réel. De même que les prix en vigueur sur le marché interbancaire. De cette manière, le marché est transparent et l’ensemble des acteurs bénéficie de toute l’information indispensable pour leurs opérations, toujours en temps réel. En ce qui concerne la rémunération du courtier, celle-ci se fait généralement sur la base du volume tradé, prenant la forme d’une commission (celle-ci est d’environ 10 à 20 $ pour chaque million de transaction). A souligner que celle-ci peut devenir assez élevé en fonction du volume tradé par l’investisseur. »

Pour aller plus loin :
- Introduction au Forex : un marché financier parmi d'autres mais pas comme les autres / Benoît Fernandez-Riou (2003). Extrait du glossaire : « ECN ou Electronic Communication Network (réseau de communication électronique (spécifique au Forex). Un broker ECN vous permet d’échanger directement avec d’autres contreparties. »
- Pratique des marchés financiers / Dov Ogien (2010)

Bonne journée.
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